Faktor-Faktor Penentu Nilai Perusahaan dalam Perspektif Teori Sinyal
DOI:
https://doi.org/10.61132/pajamkeu.v2i3.1329Keywords:
Audit Quality, Capital Structure, Firm Growth, Firm Value, Foreign OwnershipAbstract
This study aims to analyze the effect of capital structure, firm growth, audit quality, and foreign ownership on firm value, proxied by Price to Book Value (PBV), in consumer cyclical sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during 2018–2022. The analytical method used is panel data regression with the Random Effect Model (REM) approach. The results show that capital structure has a positive and significant effect on firm value. Conversely, firm growth, audit quality, and foreign ownership do not significantly affect firm value. These findings support signaling theory, which suggests that the use of debt within a reasonable threshold can boost investor confidence and enhance firm value. Therefore, it is recommended that corporate management focus on optimizing capital structure rather than relying solely on firm growth or external factors such as audit quality or foreign investors to improve firm value.
Downloads
References
Alamsyah, A. R. (2018). Determinan keuangan nilai perusahaan. Seminar Nasional Hasil Riset.
Budiman, S. H., Randa, F., & Tongli, B. (2021). Pengaruh struktur kepemilikan asing dan kualitas audit terhadap nilai perusahaan dengan manajemen laba sebagai mediasi. Jurnal Riset Akuntansi Aksioma, 20(1), 46–70.
Damayanti, N. M. E., & Darmayanti, N. P. A. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan, likuiditas, profitabilitas, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan transportasi dan logistik. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(8), 1462.
Devitha, E., & Pangestuti, I. R. D. (2022). Pengaruh siklus konversi kas dan corporate governance terhadap nilai perusahaan (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di ASEAN-5 periode 2016–2020). Diponegoro Journal of Management, 11(6).
Fadhillah, I., & Afriyenti, M. (2021). Pengaruh opini audit, kebijakan hutang, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(1), 98–111.
Girsang, P. G. J., & Utami, K. (2022). Analisis nilai perusahaan pada BUMN sektor infrastruktur. Jurnal Manajemen dan Organisasi, 13(1), 95–109.
Hendratno, R., & Mawardi, W. (2021). Pengaruh kepemilikan institusional, kualitas audit, proporsi pemangku kepentingan asing, dan disclosure CSR terhadap nilai perusahaan. Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 6(11), 5816–5835.
Jayanti, E. D., Wulandari, A., & Kompyurini, N. (2021). Determinan pengungkapan manajemen risiko perusahaan, pengungkapan modal intelektual, dan kepemilikan asing terhadap nilai perusahaan. InFestasi, 17(2), 168–180.
Kusmiyati, K., & Machdar, N. M. (2023). Pengaruh kepemilikan manajerial, kualitas audit, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan manajemen laba sebagai variabel intervening. Jurnal Riset Manajemen dan Ekonomi (JRIME), 1(1), 01–16.
Mariani, D., Nursanty, I. A., & Rusdi, R. (2023). Pengaruh struktur modal, kebijakan dividen, efisiensi penggunaan modal kerja dan modal intelektual terhadap nilai perusahaan IDX80 di Bursa Efek Indonesia tahun 2017–2019. Kompeten: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 1(4), 141–156.
Mudjijah, S., Khalid, Z., & Astuti, D. A. S. (2019). Pengaruh kinerja keuangan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan yang dimoderasi variabel ukuran perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 8(1), 41–56.
Nurasiah, S., & Riswandari, E. (2023). Pengaruh konservatisme akuntansi, kualitas audit dan agresivitas pajak terhadap nilai perusahaan. Reviu Akuntansi dan Bisnis Indonesia, 7(1), 219–231.
Pasaribu, U., Nuryartono, N., & Andati, T. (2019). Pengaruh faktor internal dan eksternal perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis dan Manajemen (JABM), 5(3), 441.
Patricia, M., & Rusmanto, T. (2022). Pengaruh konservatisme akuntansi, struktur modal dan arus kas bebas terhadap nilai perusahaan sebelum dan selama pandemi COVID-19 pada perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 4(Special Issue 5), 2055–2075.
Putri, A. R., Budiyanto, & Triyonowati. (2023). Faktor penentu nilai perusahaan. PT. Literasi Nusantara Abadi Grup.
Saputri, C. K., & Giovanni, A. (2021). Pengaruh profitabilitas, pertumbuhan perusahaan dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Competence: Journal of Management Studies, 15(1), 90–108.
Surifah, S., Hidayati, A., & Suyanto, S. (2023). Intelectual capital, tipe kepemilikan dan nilai perusahaan. Wahana: Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 26(2), 311–331.
Wardana, L., & Susanti, A. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan dan kepemilikan asing terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi TSM, 2(4), 565–586.
Wiranata, Y. A., & Nugrahanti, Y. W. (2013). Pengaruh struktur kepemilikan terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 15(1), 15–26.
Yanti, I., & Darmayanti, N. P. A. (2019). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, struktur modal, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan makanan dan minuman. E-Jurnal Manajemen, 8(4), 2297–2324.
Yulianti, E., Hermuningsih, S., & Sari, P. P. (2022). Pengaruh struktur modal, likuiditas, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Ecobisma: Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Manajemen, 9(1), 89–101.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Pajak dan Manajemen Keuangan
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
