Pengaruh Ukuran Perusahaan, Operating Capacity, Sales Growth terhadap Financial Distress yang Dimoderasi dengan Profitabilitas

Nancy Dwiyanti; Sri Rahayu

doi:10.61132/pajamkeu.v2i5.1648

Authors

Nancy Dwiyanti Universitas Budi Luhur
Sri Rahayu Universitas Budi Luhur

DOI:

https://doi.org/10.61132/pajamkeu.v2i5.1648

Keywords:

Financial Distress, Firm Size, Operating Capacity, Profitability, Sales Growth

Abstract

This research aims to examine the influence of firm size, operating capacity, and sales growth on financial distress, with profitability serving as a moderating variable. The study employs a purposive sampling technique and selects 96 companies from the primary consumer sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2020–2024 period. The data are analyzed using multiple linear regression and Moderated Regression Analysis (MRA) with the assistance of SPSS version 22. The findings reveal that firm size does not have a significant impact on financial distress, indicating that larger firms do not necessarily experience lower financial risk. In contrast, operating capacity and sales growth have a significant and positive influence on financial distress, suggesting that higher capacity utilization and increased sales activities may heighten financial vulnerability. Furthermore, profitability effectively moderates the relationships between firm size, operating capacity, and sales growth with financial distress. This result highlights the vital role of profitability in strengthening a company’s financial stability and mitigating potential financial distress or bankruptcy.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Akmalia, A. (2020). Pengaruh struktur modal, struktur aset dan profitabilitas terhadap potensi terjadinya financial distress perusahaan (Studi pada perusahaan manufaktur sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014–2017). Business Management Analysis Journal (BMAJ), 3(1), 1–21. https://doi.org/10.24176/bmaj.v3i1.4613

Amah, N., R, Z. P., & Agus Sudrajat, M. (2023). Peran moderasi profitabilitas pada pengaruh leverage, TATO, dan likuiditas terhadap financial distress. Jurnal Akuntansi Unesa, 11(2). https://journal.unesa.ac.id/index.php/akunesa/156

Apriani, & Ritong. (2024). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan dan kepemilikan institusional terhadap financial distress. Jurnal Maneksi, 13(3), 11–22. https://doi.org/10.59581/jap-widyakarya.v1i1.205

Apriliake, C. R., Desyana, G., & Astarani, J. (2024). Pengaruh profitabilitas, leverage dan sales growth terhadap financial distress dengan GCG sebagai variabel moderasi. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen dan Akuntansi (JEBMA), 4(2), 666–679. https://doi.org/10.47709/jebma.v4i2.3910

Ari, & Sudjawoto. (2021). Pengaruh financial distress dan sales growth terhadap tax avoidance. Jurnal Administrasi dan Bisnis, 15(2), 82–88.

Ariyanti, V., Sopian, D., Ekonomi, I., Akuntansi, S., Tinggi, I. E., Stan, I., Mandiri, B. J., Belitung, N., Merdeka, K., Sumur Bandung, K., Bandung, J., & Barat, I. (2024). Pengaruh sales growth, likuiditas, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 4(4), 785–793. https://doi.org/10.47065/jtear.v4i4.1284

Ayu Virnanda, K., & Kartika Oktaviana, U. (2023). Profitability as a moderating effect of liquidity, sales growth and leverage on financial distress in Islamic commercial banks. Tazkia Islamic Finance and Business Review, 16(2), 80–98. https://doi.org/10.30993/tifbr.v16i2.306

Christiani, & Putri, D. (2024). Prediksi financial distress perusahaan sektor konsumen primer. Mega Aktiva: Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 13(1), 1–20.

Daenggrasi, Y., Gasperz, J., & Usmany, A. E. M. (2023). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage dan operating capacity terhadap financial distress pada masa pandemi Covid-19. Kupna Akuntansi: Kumpulan Artikel Akuntansi, 3(2), 98–112. www.imf.org

Daffa Jundan Mahasin, M., Wibowo, H., Joko Setyadi, E., & Dirgantari, N. (2025). Pengaruh leverage, operating capacity dan likuiditas terhadap financial distress dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), 9(1).

Elfi, R., & Raflis, R. (2024). Pengaruh return on asset (ROA) dan return on equity (ROE) terhadap harga saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel moderasi (Pada studi kasus perusahaan industrial goods Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2020–2022). Jurnal Akuntansi Keuangan dan Bisnis, 1(4), 815–831. www.idx.co.id

Hidayat, T., Permatasari, M., & Suhamdeni, T. (2021). Analisis pengaruh rasio keuangan terhadap kondisi financial distress perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa, 5(2), 93–108. https://doi.org/10.37366/akubis.v5i02.156

Jusi, & Febrian. (2023). Pengaruh leverage (DER), profitabilitas (ROA) dan operating capacity (TATO) terhadap financial distress (Studi pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017–2021). JEBI: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 1, 381–395.

Mardaningsih, D., Nurlaela, S., & Wijayanti, A. (2021). Pengaruh leverage, likuiditas, firm size dan sales growth terhadap kinerja keuangan pada perusahaan LQ45. Jurnal FEB UNMUL, 17(1), 46–53.

Miswaty, & Novitasari. (2023). Pengaruh operating capacity, sales growth, dan arus kas operasi terhadap financial distress. Jurnal Aplikasi Manajemen dan Bisnis, 9(2). https://doi.org/10.17358/jabm.9.583

Muslimin, D. W., & Bahri, S. (2022). Pengaruh GCG, ukuran perusahaan, dan sales growth terhadap financial distress. Owner, 7(1), 293–301. https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1249

Novyarni, N., & Dewi, M. (2020). Pengaruh sales growth, leverage, operating capacity dan ukuran perusahaan terhadap prediksi kesulitan keuangan. Prosiding Konferensi Nasional Ekonomi Manajemen dan Akuntansi (KNEMA).

Nurhayati, N. (2019). Pengaruh sales growth dan keahlian keuangan komite audit terhadap financial distress (Studi empiris pada perusahaan manufaktur sub sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012–2016). Kajian Akuntansi, 21(2), 80–86. https://doi.org/10.29313/ka.v21i2.4580

Nyoman, N., & Savitri, A. (2022). Pengaruh likuiditas, pertumbuhan penjualan, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress dengan profitabilitas sebagai variabel moderating. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen.

Octaviani, B., & Abbas, D. S. (2020). Pengaruh likuiditas, leverage, sales growth, operating capacity, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress (Pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI tahun 2017–2018). Jurnal Stain Madina, 1.

Oktaviani, N. D. D., & Lisiantara, G. A. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, aktivitas, leverage, dan sales growth terhadap financial distress. Owner, 6(3), 1549–1559. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.944

Pebrianti, G., Suryadi, E., & Safitri, H. (2023). Profitabilitas memoderasi pengaruh likuiditas, leverage dan operating capacity terhadap financial distress. Akuntansi Bisnis & Manajemen (ABM), 30(1). https://doi.org/10.35606/jabm.v30i1.1181

Rachmawati, Guritno, & Fahria. (2020). Pengaruh leverage, sales growth, ukuran perusahaan, dan komposisi dewan komisaris independen terhadap financial distress. Prosiding BIEMA, 1(1), 1417–1435.

Rahma, A. R., & Efendi, D. (2023). Pengaruh rasio likuiditas, solvabilitas, dan operating capacity terhadap financial distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 12(6), 1–16.

Rahmadianti. (2022). Pengaruh operating capacity terhadap financial distress dalam model pengukuran Springate pada perusahaan manufaktur Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2016–2020. JSMA (Jurnal Sains Manajemen dan Akuntansi), 14(2), 119–129. https://doi.org/10.37151/jsma.v14i2.105

Ratuela, G. J., Kalangi, L., & Warongan, J. D. L. (2022). Pengaruh profitabilitas, sales growth, likuiditas, dan leverage terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018–2020. Jurnal Riset Akuntansi dan Auditing “Goodwill,” 13(1), 113–125.

Stawati. (2020). Pengaruh profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap penghindaran pajak. Jurnal Akuntansi dan Bisnis: Jurnal Program Studi Akuntansi. https://doi.org/10.31539/costing.v7i3.9105

Susanto Salim, A. J. S. (2020). Pengaruh profitabilitas, leverage, firm size, dan sales growth terhadap financial distress. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(1), 262. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i1.7154

Utami, Y. P. (2021). Pengaruh rasio keuangan, arus kas operasi, dan struktur kepemilikan terhadap kondisi financial distress. Sintakis: Jurnal Ilmiah Pendidikan, 1(1), 24–34.

Wibowo, A., & Susetyo, A. (2020). Analisis pengaruh profitabilitas, likuiditas terhadap financial distress. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen Bisnis dan Akuntansi, 21.

Winata, I. D. G. A., & Budiasih, I. G. A. N. (2022). Profitability moderates the effect of operating capacity and intellectual capital on financial distress. International Journal of Business, Economics & Management, 5(3), 151–157. https://doi.org/10.21744/ijbem.v5n3.1922

Yokeu Bernardin, D. E., & Indriani, G. (2020). Financial distress: Leverage, likuiditas, aktivitas dan ukuran perusahaan dimoderasi profitabilitas. Jurnal Financia, 1(1). http://ejurnal.ars.ac.id/index.php/financia38