Pengaruh Efisiensi Aset, Profitabilitas, dan Margin Laba terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Laba sebagai Moderasi pada Industri Kertas BEI 2012–2024

Annisa Maharani; Daniel Kartika Adhi; Patricia Dhiana Paramita

doi:10.61132/jeap.v3i2.2583

Authors

Annisa Maharani Universitas Pandanaran
Daniel Kartika Adhi Universitas Pandanaran
Patricia Dhiana Paramita Universitas Pandanaran

DOI:

https://doi.org/10.61132/jeap.v3i2.2583

Keywords:

Asset Efficiency, Earnings Performance, Firm Value, Profitability, Profit Margin

Abstract

Every business entity is established to maximize profit and increase firm value. Firm value reflects a company’s financial performance and can be evaluated through various financial indicators. This study aims to examine the effect of asset efficiency, profitability, and profit margin on firm value, with earnings performance as a moderating variable. The research sample consists of paper industry sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2012–2024. Data were analyzed using multiple linear regression and Moderated Regression Analysis (MRA). The results indicate that asset efficiency has no significant effect on firm value. In contrast, profitability and profit margin have positive and significant effects on firm value. Earnings performance strengthens the relationship between asset efficiency and firm value as well as between profitability and firm value. However, earnings performance weakens the relationship between profit margin and firm value. These findings provide insights for companies and investors in improving financial performance and making investment decisions.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abdul, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan deviden sebagai variabel intervening (Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2020). Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 3(1), 58–69.

Abyan, F. (2022). Pengaruh Return on Assets, Earning per Share, dan Price to Book Value pada Return Saham Perusahaan Sektor Teknologi. Jurnal Akuntansi Terapan.

Adelia, D., et al. (2025). Pengaruh Net Profit Margin, Return on Assets, dan Ukuran Perusahaan terhadap Harga Saham Perusahaan tergolong indeks LQ45. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 7(2).

Agung, & Delvianti, A. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan dan Beban Pajak Tangguhan Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018. Jurnal Akuntansi Keuangan, 1(4).

Ahnan, A., & Bagus, P. (2024). Analisis Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN. Jurnal Mahasiswa Bisnis dan Manajemen, 3(1), 81–91. https://journal.uii.ac.id/selma/index

Anggie, Z. (2024). Pengaruh Net Profit Margin, Return on Eequity, terhadap Price to Book Value pada Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan.

Abdul, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan deviden sebagai variabel intervening (Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2020). Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 3(1), 58–69.

Abyan, F. (2022). Pengaruh Return on Assets, Earning per Share, dan Price to Book Value pada Return Saham Perusahaan Sektor Teknologi. Jurnal Akuntansi Terapan.

Adelia, D., et al. (2025). Pengaruh Net Profit Margin, Return on Assets, dan Ukuran Perusahaan terhadap Harga Saham Perusahaan tergolong indeks LQ45. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 7(2).

Agung, & Delvianti, A. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan dan Beban Pajak Tangguhan Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018. Jurnal Akuntansi Keuangan, 1(4).

Ahnan, A., & Bagus, P. (2024). Analisis Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN. Jurnal Mahasiswa Bisnis dan Manajemen, 3(1), 81–91. https://journal.uii.ac.id/selma/index

Anggie, Z. (2024). Pengaruh Net Profit Margin, Return on Eequity, terhadap Price to Book Value pada Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan.

Bambang, M. & Dwi, P. (2024). Pengaruh Struktur modal dalam memediasi Profitabilitas dan Likuiditas. Jurnal Inovasi Mulitdisiplin Indonesia, 2(3), 426–441.

Chasanah, A.N., & Adhi, D. . (2017a). PENGARUH TOTAL ASSET TURNOVER (TATO), RETURN ON ASSET (ROA), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP PERUBAHAN LABA PADA PERUSAHAAN SEKTOR OTOMOTIF YANG LISTEDDI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2015. Jurnal STIE SEMARANG, 9(3), 14–33.

Chasanah, A.N., & Adhi, D. . (2017b). PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL DAN LIKUIDITAS PENGARUHNYA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE YANG LISTED DI BEI TAHUN 2012-2015. Jurnal Ilmiah Ekonomi, 12(2), 131–146.

Dani, A., & Anissa, D. (2025). Pengaruh Return on Assets, Return on Equity, dan Earning per Share, pada Return Saham dengan Inflasi sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmiah Bisnis, Manajemen dan Akuntansi, 5(2).

Dea, E & Roza, F. (2025). Analisis Rasio Keuangan dalam Menilai Kinerja Profitabilitas dan Likuiditas Perusahaan pada PT. Matahari Departement Store Periode 2023-2024. Jurnal Riset dan Publikasi Ilmu EKonomi, 3(4), 259–269.

Devinna, A., & S. (2021). Pengaruh Return on Assets, Return on Equity, dan Net Profit Margin, terhadap Harga Saham Subsektor Semen yang terdaftar di BEI periode 2014-2021. Jurnal Manajemen Keuangan, 4(1).

Dwi, W., & David, E. (2024). Pengaruh Net Profit Margin, Return on Equity, dan Earning per Share, terhadap harga saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi.

Dwi, A. (2025). Pengaruh Profitabilitas, likuiditas, leverage dengan kebijakan deviden sebagai variabel moderasi pada perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Jurnal ekonomi bisnis dan akuntansi keuangan.

Fayzha, O., & R. (2025). Pengaruh Return on Assets, Return on Equity, dan Net Profit Margin terhadap Nilai Perusahaan Subsektor Kertas di BEI. Jurnal Manajemen, Bisnis, dan Kewirausahaan, 5(2), 124–143.

Fitrah, L. (2020). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan otomotif di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi., 6(1).

Hasna, C., & Aidah, S. (2024). Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) dan Return on Investment (ROI) Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Mirai Manajemen, 9(2), 493.

Hendra, J., Wulandari, T., Ramadhani, S., & Aprilia, N. I. (2025). Analisis Profitabilitas atau Rentabilitas. Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi, 5(1), 14–126. https://doi.org/https://doi.org/10.55606/jebaku.v5i1.5014

Jose A., & Angga, S. (2025). Pengaruh Return on Assets, Net Profit Margin dan Proper terhadap Price to Book Value Dimoderasi Corporate Social Responsibility. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 11(7.C), 69–87.

Jufri, S. (2021). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity dan Price to book value pada bank indonesia. jurnal ekonomi bisnis dan akuntansi keuangan, 5(2).

Kristiana, T. (2021). Pengaruh Return on Assets, Price to Book Value, dan Net Profit Margin terhadap Harga Saham dengan Earning per Share sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Property Real Estate Tahun 2012-2018. Jurnal Bisnis, dan Akuntansi, 14(2), 49–62.

Kurniasih, R. P. & A. (2024). Profitabilitas memediasi efisiensi aset dan kinerja keuangan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 7(7), 50–60.

Kusuma, B., et al. (2025). Pengaruh Net Profit Margin, QR, DER, dan Ln Aset terhadap Price to Book Value pada Perusahaan yang terdaftar IDX30 di BEI. Jurnal Akuntansi Keuangan, 11(2), 242–254.

Lameo, Y. D. (2023). Pengaruh ROA, PER, OPM Terhadap Return Saham Perusahaan Industri Rokok Di BEI. Jurnal Accounting Review, 4(2), 310–320. http//:jar.fe.ung.ac.id/index.php/jar

Listyaningrum, D., Paramita, P. D., & Oemar, A. (2017). Pengaruh financial stability, external pressure, financial target, ineffective monitoring dan rasionalisasi terhadap kecurangan pelaporan keuangan (fraud) pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 2012–2015. Journal Article, 1–17.

Nadila, & Darwin, M. (2025). Pengaruh Return on Assets, Earning per Share, dan Price to Book Value terhadap Harga Saham sebagai dasar pengambilan Keputusan investasi pada Perusahaan Sektor Perbankan. Jurnal Kreatif, 1(2).

Naufal, et al. (2022). Pengaruh Return on Assets, Net Profit Margin, dan Earning per Share terhadap Harga Saham Sektor Energi. Jurnal Ganec Swara, 17(1), 44–52. http://journal.unmasmataram.ac.id.index.php/GARA

Novia, S. (2023). Moderasi pengungkapan corporate social responsbility hubungan profitabilitas dan kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan SDA yang terdaftar di BEI tahun 2018-2021. jurnal ekonomi bisnis.

Nurjamilah, & Erna, H. (2025). Pengaruh Return on Assets, Net Profit Margin, dan Earning per Share terhadap Harga Saham pada PT LIPPO KARAWACI Tbk Periode 2010-2022. Jurnal Manajemen Strategis Terkini, 7(4).

Prasetyo, A., & Rahmi, M. (2024). Pengaruh Return on Assets, Return on Equity, dan Return on Investment terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Mirai Manajemen, 9(2), 493–507.

Priyanto, I. K. & A. A. (2022). The Effect of Earning Per Share (EPS) and Book Value Per Share (BVPS) on the Share Price of PT Telekomunikasi Indonesia TBK for the 2012-2021 Period. Formosa Journal of Sustainable Research, 1(3),425–440.

Rahayu, A., Afdhal, A. M.N., Achmar, N. A. & M. (2023). Evaluasi Kinerja Perusahaan Melalui Analisis Rasio Keuangan. Jurnal Ilmiah Metansi, 6(2), 311–322. https://doi.org/10.57093/metansi.v6i2.406

Ratna, L., & Sutyamin, W. (2021). Pengaruh Earning per Share dan Return on Equity terhadap Harga Saham Infobank15 yang terdaftar di BEI Periode 2016-2019. Jurnal Akuntansi Bisnis, 2(2).

Rena, A. & I. (2025). Peran Profitabilitas, Likuiditas dan Firm Size pada perusahaan farmasi. Ekonomi keuangan, 6(6), 4074–4088.

Rindu, J. (2024). Pengaruh Earning per Share dan Return on Assets dan Current Ratio terhadap Harga pada Perusahaan yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Prima, 6(2). https://dx.doi.org/10.22441/jfm.v4i1.17915

Sarah, N. (2024). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Rasio Solvabilitas Dan Rasio Pasar Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Transportasi Dan Logistik Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Bisnis, 2(3), 864–871.

Sari, W. & Mubyarto, N. (2025). Profitabilitas dan Implikasinya terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII). E-Jurnal Manajemen, 15(1), 1–12.

Saria, S. (2025). Pengaruh Return on Assets, Return on Equity, dan Earning per Share terhadap Harga Saham pada Perusahaan Advertising, Printing dan Media yang terdaftar di BEI. Jurnal Minfo Plogan, 13(2).

Sofiana, B., et al. (2025). Pengaruh Earning per Share dan Return on Equity terhadap Harga Saham Infobank15 yang terdaftar di BEI Periode 2016-2019. Jurnal Akuntansi Bisnis, 2(2).

Stephen, H. (2022). Pengaruh Return on Assets, Return on Equity, dan Price to Book Value terhadap Stock Price dan Stock Return. Jurnal Akuntansi Keuangan.

Sudrajat, W., et al. (2025). Pengaruh Net Profit Margin, Return on Assets, dan Return on Equity, terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45. Jurnal Sharia Ekonomi, 8(3).

Yustika, M., & Ahmad, I. (2025). Pengaruh Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Debt To Equity Ratio (DER) dan Return On Asset (ROA) terhadap Price To Book Value (PBV) pada Sektor Properti yang Terdaftar di Bei Periode 2019-2022. Jurnal Riset Ilmu Manajemen dan Kewirausahaan, 3(1), 106–123. https://doi.org/10.61132/maeswara.v3i1.1602