Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Perputaran Kas, Likuiditas, dan Pertumbuhan Laba terhadap Nilai Perusahaan: Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2021-2024

Eka Fuji Lestari; Wahyumi Ekawanti

doi:10.61132/jieap.v2i3.1527

Authors

Eka Fuji Lestari Universitas Budi Luhur
Wahyumi Ekawanti Universitas Budi Luhur

DOI:

https://doi.org/10.61132/jieap.v2i3.1527

Keywords:

Cash Turnover, Earnings Growth, Firm Value, Liquidity, Working Capital Turnover

Abstract

The rapid development of the pharmaceutical industry in Indonesia presents both an opportunity and a challenge in increasing company value amidst the dynamics of an increasingly digital and competitive capital market. This phenomenon demonstrates that strong operational performance does not always translate into high market value, making it crucial to identify internal factors that influence company value, particularly in the pharmaceutical subsector, which plays a strategic role in Indonesia.This research aims to analyze the effect of Working Capital Turnover, Cash Turnover, Liquidity, and Profit Growth on Company Value in pharmaceutical companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2021-2024 period. The research method used was quantitative with an explanatory approach. The sampling technique used total sampling, with a sample size of 10 companies. Secondary data, in the form of financial statements, were analyzed using multiple linear regression analysis.The results indicate that only Cash Turnover significantly impacts company value, with a negative effect, while Working Capital Turnover, Liquidity, and Profit Growth do not. These findings suggest that efficient working capital management and consistent profit growth play a crucial role in increasing the value of pharmaceutical companies. This research is expected to be a reference for management in strategic decision making and for academics for further research.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Amalia, F., & Wirakusuma, M. G. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Properti dan Real Estate. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 20(2), 1230-1258.

Amelia, A., Anwar, S., & Nathasia. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Laba, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, Universitas Pendidikan Ganesha, 13.

Anggraeni, N., & Novita, D. (2022). Pengaruh Perputaran Kas, Piutang, dan Persediaan terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Manufaktur. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 19(1), 51-63.

Astuti, D. P., & Setiawan, A. (2021). Pengaruh Efisiensi Modal Kerja terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Sektor Konsumsi. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(3), 123-134. https://doi.org/10.26618/inv.v3i2.6038

Aulia, A. (2022). Analisis Laporan Keuangan. https://www.researchgate.net/publication/382744521_Analisis_Laporan_Keuangan

Brigham, E. F., & Daves, P. R. (2021). Intermediate Financial Management (14th ed.). Cengage Learning.

Budiman, N. A., & Delima, Z. M. (2023). Determinan Pertumbuhan Laba di Perusahaan Manufaktur. Jurnal Pabean. https://www.researchgate.net/publication/373355106

Damodaran, A. (2006). Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance (2nd ed.). John Willey & Son inc.

Djawoto, D., & Bole, H. S. (2024). Pengaruh Struktur Modal dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 13(12). https://doi.org/10.21067/jrmm.v12i1.10665

Endri, E., & Nugroho, R. (2023). Analisis Pengaruh Kinerja Rasio Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. https://doi.org/10.32662/gaj.v6i1.3137

Fahmi, I. (2023). Pengantar Pasar Modal: Teori dan Aplikasi (Edisi Revisi). Alfabeta.

Fitriani, R., & Amelia, Y. (2023). Analisis Perputaran Modal Kerja terhadap Nilai perusahaan Sektor Pertambangan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 8(1), 14-25.

Gustiyani, A. R. (2024). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Aktivitas terhadap Nilai Perusahaan: Model Konseptual.

Horne, J. C. Van, & Wachowicz, J. M. (2005). Fundamentals of Financial Management (12th ed.).

Imam Ghozali. (2018). Aplikasi Analisis Multivriate Dengan Program IBM 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Kertarajasa, A., Annisa, L. M., & Hadiwijaya, H. (2020). Analisis Biaya Produksi , Tingkat Penjualan dan Laba pada Perusahaan Makanan Minuman di Bursa Efek Indonesia Saat dan Sebelum Covid-19. Prosiding Manajerial Dan Kewirausahaan, 4(2), 31-40.

Kisvensa, Z. (2021). Analisis Rasio Keuangan terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Industri di BEI. Jurnal Ilmu Manajemen Dan Bisnis, 8(1), 74-85.

Maharani, I. P., & Widodo, A. (2023). Determinasi Kinerja Keuangan terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Di BEI. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 5(3), 494-512.

Manurung, S., & Saragih, R. N. (2023). Pengaruh Perputaran Kas dan Perputaran Piutang Terhadap Net Profit Margin Pada Perusahaan Pertambangan Batu Bara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Nuansa : Publikasi Ilmu Manajemen Dan Ekonomi Syariah, 1(2), 12-22. https://doi.org/10.61132/nuansa.v1i2.248

Masitoh, N. (2025). Efisiensi Manajemen Kas dan Dampaknya terhadap Persepsi Investor di Pasar Modal. Jurnal Keuangan Dan Investasi, 13(2), 55-68.

Mayasari, S., Prasetyawan, F., Serdiani, S., & Arief, I. (2024). Manajemen Farmasi. Universitas Duta Bangasa.

Mengenal Price to Book Value (PBV) dalam Analisis Saham. (2025). In Instopedia. https://www.instopedia.id/artikel/pbv-saham

Nugroho, A. P., & Farida, T. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Ekonomi Dan Bisnis, 9(2), 58-70.

Nurhayati, E., & Agustin, M. (2022). Pengaruh Perputaran Modal Kerja terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 11(2), 50-65.

Oppusunggu, O., & Chalil, S. (2025). Pengaruh Likuiditas dan Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-. 5(1), 71-83. https://doi.org/10.32493/jaras.v5i1.43417

Prasetyanta, A., Harefa, B. A. U., & Amelia, R. (2024). Indikator Trading dalam Menentukan Sinyal Jual dan Beli Saham Sub Sektor Farmasi di Masa Pandemi COVID-19. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 10(1). https://doi.org/10.32477/jrabi.v4i4.1060

Purnama, D. A., & Sufiyati. (2022). Pengaruh Laba dan Faktor Eksternal terhadap Harga Saham Perusahaan. Jurnal Ekonomi Dan Keuangan, 11(2), 67-76. https://doi.org/10.59330/ojsmadani.v11i2.158

Rahmawati, S., & Putra, A. Y. (2023). Analisis Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Dagang. Jurnal Keuangan Dan Akuntansi, 12(1), 44-53.

Rosmawati, & Rachman, F. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Terbuka di BEI. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 18(2), 112-123.

Sa'adah, L., & Rustafi'ah, A. (2024). Kinerja Keuangan pada PT Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk Periode 2019-2022. OPTIMAL Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 6(1), 10-20.

Sari, A. M., & Anggraeni, D. (2024). Financial Distress pada Perusahaan Farmasi: Studi Kasus PT Indofarma. Global Accounting Journal, 6(1), 22-32.

Sari, M., & Cahyaningrum, D. (2021). Pengaruh Perputaran Kas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Manufaktur. Jurnal Ilmiah Akutansi Dan Keuangan, 10(1), 44-52.

Susanti, N. P. E., Jayawarsa, A. A. K., & Dewi, K. G. P. (2024). Pengaruh Cash Turnover, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Social Science Research. https://doi.org/10.22225/wicaksana.8.1.2024.1-6

Sutrisno. (2016). Manajemen Keuangan: Teori, Konsep dan Aplikasi. Ekonisia.

Suwintana, I. K., Wicaksana, K. A. B., & Suarta, I. M. (2022). Sistem Informasi Kinerja Keuangan BUMDes menggunakan Metode Analisis Rasio Keuangan.

Taha, R. R., Murni, S., & Untu, V. N. (2023). Pengaruh profitabilitas, perputaran modal kerja, dan ukuran perusahaan terhadap harga saham. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis, Dan Akuntansi, 11(1), 1096-1107. https://doi.org/10.35794/emba.v11i4.52276

Wahyuni, I., Suwitho, & Ilyas, M. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 11(2), 143-153.

Wirawan, E. R., & Angela, A. (2024). Pengaruh Green Accounting, Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Kesehatan di Indonesia. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 6(3), 1050-1065. https://doi.org/10.24036/jea.v6i3.1833